Skip to main content

Fedi segased sõnumid tulukõveral

Eelmise nädala FOMCi kohtumine näitas, et föderaalreserv kavatseb säilitada intressimäärad nulli lähedal isegi siis, kui majandus ületab täieliku tööhõive ja inflatsiooni taseme.  

Investorite ees seisab küsimus, kas müügil on rohkem ruumi. Meie (Guggenheim Investments) analüüs näitab, et see on suures osas tehtud. Turg hindab nüüd neutraalset 2,35-protsendilist intressimäära, mis on peaaegu kooskõlas Fedi optimistlike pikas perspektiivis olevate punktidega (DotPlot). Alltoodud diagramm näitab, et võlakirjaturul on olnud raskusi intressimäärade ülalpidamisel Fedi neutraalse intressiprognoosi juures või selle lähedal ning me ei näe põhjust seekord teist tulemust oodata. Samuti ole oodata, et Fed vaataks oma neutraalse intressimäära hinnangu üle.

 

Fedi inflatsiooniootuse prognoos on peaaegu täielikult sisse hinnatud

Kuigi Fedil on õnnestunud kasvu- ja inflatsiooniootusi tõsta, on tal nüüd teistsugune probleem: turg hindab enneaegseid intressimäärade tõstmisi, nagu näitab allolev diagramm. Võlakirjainvestorite edusamm on see, et järsem tootluskõver pakub nüüd atraktiivsemat ülekandeprofiili.

Kui Fed on kannatlik, nagu me eeldame, on fikseeritud tulumääraga kogutootlus tulevikus palju parem kui lähiminevikus.

 


 

Võlakirjaturg usub nüüd FOMC pikaajalist intressi prognoosi, kuid mitte lühiajalist prognoosi

Allikas: Guggenheim Investments, Bloomberg, föderaalreservide nõukogu. Andmed seisuga 03.19.2021. Märkus. FOMC määra prognoosid on saadaval aastatel 2021–2023. FOMC määratleb oma "pikema jooksu" prognoosi 5-6 aasta pärast.

Makromajanduse ja investeeringute uurimisrühma poolt

• Brian Smedley, vanem tegevdirektor ning makroökonoomiliste ja investeeringute uuringute juht

• Matt Bush, CFA, CBE, makroökonoomiliste ja investeerimisuuringute direktor ja vanemökonomist

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Nasdaq Balti börsidel algas kauplemine Grenardi Groupi võlakirjadega

Nasdaq Balti börsidel algas kauplemine Grenardi Groupi võlakirjadega. See on märkimisväärne sündmus nii ettevõtte kui ka Balti kapitaliturgude jaoks. Siin on lühike kokkuvõte olulisest: Ettevõte: Grenardi Group Tegevus: Juveelipoodide kett Balti riikides Võlakirjade maht: 12 miljonit eurot Intressimäär: 10% aastas Lunastamistähtaeg: 16. aprill 2027 Investorid: Enamasti Läti investorid (85%), 12% Eestist ja 3% Leedust Noteerimine: Nasdaq Riia börsil Mõned olulised punktid: Grenardi Group on edukalt kaasanud 12 miljonit eurot kapitali avaliku võlakirjapakkumise kaudu. See on ettevõtte kolmas võlakirjaemissioon ja esimene noteerimine reguleeritud börsil. Suur investorite huvi näitab usaldust Grenardi Groupi ja Balti turu vastu. Võlakirjadest saadud raha plaanitakse kasutada ettevõtte kasvatamiseks ja Balti turul konkurentsipositsiooni tugevdamiseks. Grenardi Groupi juht Ģirts Rudzītis ütles: "Oleme avaliku pakkumise tulemustega väga rahul. Täname igaüht neist...
Post a Comment
Loe edasi »

Tarbijahinnaindeksi tõus oli aprillis viimase kolme aasta väikseim

Statistikaameti andmetel tõusis tarbijahinnaindeks (THI) aprillis 2024 võrreldes eelmise kuuga 0,9%. See on viimase kolme aasta madalaim kuukaalne THI tõus. Võrreldes 2023. aasta aprilliga oli THI kõrgem 2,8%. Mõned olulised punktid: Kaubad: Kaubad olid aprillis mulluse aprilliga võrreldes 2,4% kallimad. Selles kategoorias oli eriti märkimisväärne värskete köögiviljade (-18,3%) ja suhkru (-14,8%) odavnemine. Teisalt kallidnes oliivõli 39,1%, konservpiim 21,2% ja kondiitritooted 19,8%. Teenused: Teenused olid 3,3% kallimad kui mullu aprilliks. Suurem osa sellest tõusust oli tingitud transpordihinnamuutustest, kus reisijatevedu kallidnes 15,7% ja eratranspordivahendite kasutamine 4,6%. Kuuendine kuu järjest aeglustumine: THI tõus on aeglustunud juba kuus kuud järjest. See on osaliselt tingitud möödunud aasta aprillist lõppenud energiahindade kompensatsioonimeetmetest. Inflantsioon on endiselt madalam kui eurotsoonis: Vaatamata THI tõusule on Eesti inflatsioon endiselt madalam...
Post a Comment
Loe edasi »

Storent Holding avaldas 2023. aasta auditeeritud aruanded: kasumlik aasta hoolimata ümberhindamisest

Sissejuhatus Storent Holding, mille eelmiseks ärinimeks oli Storent Holdings SIA, avaldas hiljuti oma konsolideeritud ja eraldiseisvad 2023. aasta finantsaruanded. Auditeeritud aruanded näitavad kasumlikku aastat hoolimata ümberhindamisest ja tulumaksueelses kasumis tehtud muudatustest. Aruanne annab ülevaate olulistest sündmustest ja finantstulemustest 2023. aastal ning ettevõtte väljavaadetest 2024. aastaks. Olulised punktid Kasv 2023. aastal: Storent Group saavutas märkimisväärse kasvu, investeerides 13 miljonit eurot uutesse seadmetesse ning jätkates investeeringuid IT-süsteemidesse ja protsesside automatiseerimisse. Ümberhindamisest tingitud muudatused: ettevõtte juhtkond otsustas 2023. aastal muuta püsivara amortisatsiooni arvestusmeetodit, võttes arvesse jääkväärtust. Muudatuste tulemusel kaasnes korrigeerimine tulumaksueelses kasumis. Kasumlikkus: Aasta kogukäive oli 43,8 miljonit eurot, EBITDA 13,7 miljonit eurot ja tulumaksueelne kasum 5,5 miljonit eurot. Uus võlakirja...
Post a Comment
Loe edasi »