Skip to main content

Fedi segased sõnumid tulukõveral

Eelmise nädala FOMCi kohtumine näitas, et föderaalreserv kavatseb säilitada intressimäärad nulli lähedal isegi siis, kui majandus ületab täieliku tööhõive ja inflatsiooni taseme.  

Investorite ees seisab küsimus, kas müügil on rohkem ruumi. Meie (Guggenheim Investments) analüüs näitab, et see on suures osas tehtud. Turg hindab nüüd neutraalset 2,35-protsendilist intressimäära, mis on peaaegu kooskõlas Fedi optimistlike pikas perspektiivis olevate punktidega (DotPlot). Alltoodud diagramm näitab, et võlakirjaturul on olnud raskusi intressimäärade ülalpidamisel Fedi neutraalse intressiprognoosi juures või selle lähedal ning me ei näe põhjust seekord teist tulemust oodata. Samuti ole oodata, et Fed vaataks oma neutraalse intressimäära hinnangu üle.

 

Fedi inflatsiooniootuse prognoos on peaaegu täielikult sisse hinnatud

Kuigi Fedil on õnnestunud kasvu- ja inflatsiooniootusi tõsta, on tal nüüd teistsugune probleem: turg hindab enneaegseid intressimäärade tõstmisi, nagu näitab allolev diagramm. Võlakirjainvestorite edusamm on see, et järsem tootluskõver pakub nüüd atraktiivsemat ülekandeprofiili.

Kui Fed on kannatlik, nagu me eeldame, on fikseeritud tulumääraga kogutootlus tulevikus palju parem kui lähiminevikus.

 


 

Võlakirjaturg usub nüüd FOMC pikaajalist intressi prognoosi, kuid mitte lühiajalist prognoosi

Allikas: Guggenheim Investments, Bloomberg, föderaalreservide nõukogu. Andmed seisuga 03.19.2021. Märkus. FOMC määra prognoosid on saadaval aastatel 2021–2023. FOMC määratleb oma "pikema jooksu" prognoosi 5-6 aasta pärast.

Makromajanduse ja investeeringute uurimisrühma poolt

• Brian Smedley, vanem tegevdirektor ning makroökonoomiliste ja investeeringute uuringute juht

• Matt Bush, CFA, CBE, makroökonoomiliste ja investeerimisuuringute direktor ja vanemökonomist

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

LHV Group

LHV Group , silmapaistev Eesti finantsasutus, on viimastel aastatel näidanud muljetavaldavat tulemuslikkust. Vaatame mõningaid olulisi aspekte: 1.   Kasumlikkus : ○    2023. aastal saavutas LHV Group rekordilise puhaskasumi 140,9 miljonit eurot , üle kahekordistades eelmise aasta tulemused 1 . ○    Konsolideeritud netotulemus ulatus eelmisel aastal 310,5 miljoni euroni, suurenedes 79% võrreldes eelneva aastaga. Netointressitulu peaaegu kahekordistus 253,8 miljoni euroni, netotasude ja komisjonitasude tulu kasvas viiendiku võrra 54,1 miljoni euroni ning konsolideeritud kulud olid 134,3 miljonit eurot, suurenedes 50% võrreldes eelneva aastaga 1 . 2.   Teenuse kvaliteet : ○    LHV Pank, LHV Groupi tütarettevõte, on tunnustatud parima teenuse pakkujana Eestis . See saavutas muljetavaldava tulemuse 94,1% kliendirahulolus 2 . 3.   Turuosa : ○    2022. aastal oli LHV Pank Eesti suurima turuosaga pankade seas neljandal kohal ...
Post a Comment
Loe edasi »

FB Corporate Bond Fund

FB Corporate Bond Fundi kirjeldus: Investeeringute eesmärk: See fond sobib investoritele, kes otsivad: Kõrgemat tootlust võrreldes tavaliste võlakirjadega Globaalset hajutust Aktiivselt juhitud strateegiat Valuutariski maandamist Fondi omadused: Investeerib kuni 10-aastastesse avalikesse võlakirjadesse Keskendub peamiselt "High Yield" (kõrge tootlusega) ettevõtete võlakirjadele Globaalne fookus, investeeringud Euroopasse, Põhja-Ameerikasse ja Aasiasse Balti reguleeritud ja alternatiivturul (First North) kaubeldavad võlakirjad Võlakirjade reiting minimaalselt B3/B- (Moody's/S&P) "Vanilla hedge" strateegiat, mis hõlmab valuutariski maandamist Intressid makstakse välja kuni 50% ulatuses kahel korral aastas Minimaalne investeering 10 000 eurot Riskid: Fondi riskitase on 4 (skaalal 1-10), mis on madal Kõrge tootlusega võlakirjad on riskantsemad kui tavalised võlakirjad Fondi väärtus ...
Post a Comment
Loe edasi »

LHV Groupi 2023. aasta IV kvartali ja 12 kuu auditeerimata majandustulemuste kokkuvõte

  Tulemused: Rekordiline puhaskasum 140, 9 miljonit eurot (kasv 129% võrreldes 2022.  aastaga). Netotulemused kasvasid 79% 310, 5 miljoni euroni. Kõik tütarettevõtted olid kasumlikud. Varade ja laenude maht: Varade maht 7, 13 miljardit eurot (kasv 16%). Hoiused kasvasid 830 miljoni euro võrra 5, 73 miljardi euroni. Laenuportfell kasvas 353 miljoni euro võrra 3, 56 miljardi euroni. Fondid ja maksed: LHV poolt juhitud fondide koondmaht 1, 52 miljardit eurot (kasv 14%). Finantsvahendajatest klientidega seotud töödeldud maksete arv 49, 5 miljonit (+89%). IV kvartal: Puhaskasum 32, 8 miljonit eurot (kasv 35% võrreldes 2022.  aasta IV kvartaliga). Tulud kasvasid 5% 85, 7 miljoni euroni. Neto intressitulusid teeniti 67, 7 miljonit eurot ja neto teenustasutulusid 16, 3 miljonit eurot. Konsolideeritud tegevuskulud olid 37, 9 miljonit eurot (kasv 15% võrreldes III kvartaliga). Olulised märkused: LHV Groupi tulemused on 2023.  aastal olnud väga head. Kasv on toimunud kõikides s...
Post a Comment
Loe edasi »